A hitelminősítő intézet arra számít, hogy az ország képtelen lesz kezelni a külső kereskedelmi adósságot, amíg a kötvénytulajdonosokkal le nem zárul a szerkezetátalakítási megállapodás, így Ukrajna hitelminősítését CC-ről C értékre rontotta.
Ukrajna hétfőn jelentette be, hogy elvi megállapodást kötött a hitelezők egy csoportjával 20 milliárd dollár értékű nemzetközi kötvények átstrukturálásáról, ami a háború sújtotta országot közelebb viszi a példátlan adósságátszervezéshez.
A javaslat 37 százalékos nominális levágást írt elő Ukrajna fennálló nemzetközi kötvényeire, így Kijevnek 11,4 milliárd dollárt takaríthat meg a következő három évben.
A lépés a hitelminősítő azon álláspontját tükrözi, miszerint „bár a kormány és egyes eurókötvény-tulajdonosok között július 22-én létrejött egy elvi megállapodás a szerkezetátalakítási feltételekről, de az ukrán parlament a múlt héten jóváhagyta azt a jogszabályt, amely lehetővé teszi a kormány számára, hogy három hónapra felfüggeszthesse a kereskedelmi külső adósság kifizetését.”
Tehát az ukrán parlament július 18-án
jóváhagyott jogszabálya lehetővé teszi az ukrán kormány számára, hogy bármikor ideiglenesen felfüggessze az állami és az állam által garantált külső kereskedelmi adósság kifizetéseit.
A Fitch ügynökség szerint az ország nem fogja kifizetni külső kereskedelmi adósságát, beleértve az augusztus 1-jén esedékes 2026-os eurókötvény-kupont, amíg a kötvénytulajdonosokkal kötött szerkezetátalakítási megállapodás teljes mértékben el nem készül.
A Fitch előrejelzése szerint az államháztartási hiány továbbra is igen magas, a GDP 17,1 százaléka marad idén, a védelmi kiadások pedig a GDP 31,3 százalékát tették ki tavaly. Az ügynökség előrejelzése szerint ráadásul az államadósság 2024-re a GDP 92,5 százalékára emelkedik.
„A Fitch arra számít, hogy a háború 2024-ben és 2025-ben is folytatódni fog a jelenlegi átfogó paramétereken belül” – állt a közleményben. Ukrajna pénzügyei bizonytalanok, mivel elhúzódik az Oroszországgal vívott 28 hónapos háború. Oroszország 2022-es inváziója megtizedelte gazdaságát, és erősen függ a nemzetközi partnerek pénzétől és katonai segítségétől.
Az EBRD szerint Ukrajna kitettsége „egyáltalán nem fenyegeti” a hitelminősítését
Az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank kitettsége a háború sújtotta Ukrajnával szemben nem jelent veszélyt a háromszoros A hitelminősítésére, annak ellenére, hogy korábban figyelmeztették a Fitchtől – mondta az EBRD alelnöke, Matteo Patrone pénteken a Reutersnek.
Tehát a bankot „egyáltalán nem” aggasztja, hogy Ukrajna kitettsége veszélyeztetné a bank minősítését. Ezt azzal magyarázta, hogy a bank tavalyi tőkéjének emelése „pontosan azért volt, hogy növelhessék Ukrajnában a kitettségüket, és továbbra is támogassák a reálgazdaságot évi 1,5 milliárd eurós értékben”. Decemberben az EBRD igazgatósága 4 milliárd eurós tőkeemelést hagyott jóvá, így a tőkealap 34 milliárd euróra emelkedett. Az EBRD azt tervezi, hogy a támogatásukat a jövőben évi 2,5-3 milliárd euróra növeli. A Fitch hitelminősítő ügynökség még tavaly figyelmeztetett arra, hogy ha Ukrajna nem tudja visszafizetni a nemzetközi fejlesztési hiteleit, az valószínűleg a vezető multilaterális hitelezőknek, köztük az EBRD-nek és a Világbank Nemzetközi Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bankjának AAA-s hitelminősítésébe kerülne.
Ez azért számítana, mert a legjobb besorolás elvesztése megdrágítaná magának az EBRD-nek a hitelfelvételét, ami alááshatja az egész üzleti modelljét. Az EBRD az egyik legnagyobb hitelezője Ukrajna magánszektorának.
Az Ukrajnának nyújtott multilaterális hitelek ugrásszerűen megugrottak Oroszország 2022-es inváziója óta, és már 2022 végén meghaladták a 25 milliárd eurót. A Fitch tavalyi figyelmeztetése szerint az EBRD Ukrajnával szembeni nettó kitettsége 12,8 százalékos részvényesi tőkearányt tesz ki.
