Áprilisban a szakértői várakozásokkal megegyező, 2,1 százalékos hazai drágulásról közölt adatsort a KSH. Bár a bolti élelmiszerek ára érezhetően csökkent, a szolgáltatások továbbra is felfelé húzzák a mutatót, az üzemanyagárak pedig inflációs kockázatot hordoznak.
A KSH hivatalos adata szerint áprilisban az infláció 2,1 százalékos volt, ami hajszálpontosan megegyezik a vg.hu elemzői konszenzusában előre jelzettekkel. Bár makrogazdasági meglepetésről nem beszélhetünk,
a márciushoz mért 0,4 százalékos átlagos áremelkedés azt mutatja, hogy a havi szintű árnyomás továbbra is jelen van a gazdaságban.
A márciusi 1,8 százalékos éves rátához képest a jelenlegi mutató az infláció lassú gyorsulását jelzi.
Kettősség az élelmiszerpiacon
Az élelmiszerek éves 1,5 százalékos drágulása éles statisztikai kontrasztot mutat. Kifejezetten érdekes dinamika, hogy
amennyiben a vendéglátást kivesszük a kosárból, az élelmiszerárak mindössze 0,9 százalékkal csökkentek a tavalyi évhez képest.
Ezt az olyan alapvető cikkek áresése okozta, mint a 8,5 százalékkal olcsóbbá váló sertéshús. Ezt a globális piacokról begyűrűző deflációs hatást azonban a fogyasztói árak szintjén szinte teljesen ellensúlyozta az éttermi étkezések és a feldolgozott termékek drágulása.
A szolgáltatások felfelé húzzák a mutatót
Az inflációs kosár legfőbb strukturális motorja jelenleg a szolgáltatói szektor. Az itt mért 4 százalékos éves áremelkedés magasan kiemelkedik a főcsoportok közül, alapot adva a maginfláció növekedésének, ami leginkább a feszes munkaerőpiaci helyzet és az erőteljes bérkiáramlás következménye. A szolgáltatások stabil árazása rámutat:
a fizetőképes kereslet továbbra is megengedi a növekvő költségek áthárítását, ami érdemben felfelé húzza a fő pénzromlási mutatót.
Az energiakockázat
Bár a háztartási energia árának a stagnálása hűtötte az indexet, a közlekedési költségek alakulása komoly figyelmeztető jel. Éves bázison a járműüzemanyagok drágulása még marginális, hiszen az ársapka is véd, de az egyetlen hónap alatt mért 1,7 százalékos árugrás markáns trendet vetít előre.
A globális piaci bizonytalanságok miatt az olajárak emelkedése jelenti a legmeghatározóbb inflációs kockázatot a következő hónapokban.
Egy tartós energiaár-emelkedés a szállítási és gyártási költségeken keresztül másodlagos hatásként még ebben az évben újabb drágulási hullámot indíthat el.
Kapcsolódó:
Borítókép: Mesterséges intelligencia (Chat GPT) által készített kép
